嗚呼！自唐失其政，天下乘時，黥髡盜販，袞冕峨巍。吳暨南唐，奸豪竊攘。蜀險而富，漢險而貧，貧能自強，富者先亡。閩陋荊蹙，楚開蠻服。剝剽弗堪，吳越其尤。牢牲視人，嶺皞遭劉。百年之間，並起爭雄，山川亦絕，風氣不通。語曰：清風興，群陰伏；日月出，爝火息。故真人作而天下同。作《十國世家》。
唉！自從唐王朝失去它的政權，天下人乘機而起，刺麵剃發的罪犯和盜賊商販，都身穿皇袍頭戴皇冠。

楊行密，字化源，廬州合淝人也。為人長大有力，能手舉百斤。唐乾符中，江、淮群盜起，行密以為盜見獲，刺史鄭棨奇其狀貌，釋縛縱之。後應募為州兵，戍朔方，遷隊長。歲滿戍還，而軍吏惡之，複使出戍。行密將行，過軍吏舍，軍吏陽為好言，問行密行何所欲。行密奮然曰：“惟少公頭爾！”即斬其首，攜之而出，因起兵為亂，自號八營都知兵馬使。刺史郎幼複棄城走，行密遂據廬州。
昊國和南唐國，奸豪們竊取爭奪。

中和三年，唐即拜行密廬州刺史。淮南節度使高駢為畢師鐸所攻，駢表行密行軍司馬，行密率兵數千赴之。行至天長，師鐸已囚駢，召宣州秦彥入揚州，行密不得入，屯於蜀岡。師鐸兵眾數萬擊行密，行密陽敗，棄營走，師鐸兵饑，乘勝爭入營收軍實，行密反兵擊之，師鐸大敗，單騎走入城，遂殺高駢。行密聞駢死，縞軍向城哭三日，攻其西門，彥及師鐸奔於東塘，行密遂入揚州。
前後蜀國地勢險要而富有，束漠國地勢險要卻貧窮，貧窮卻能自強，富有的卻先滅亡。

新五代史·世家是時，城中倉廩空虛，饑民相殺而食，其夫婦、父子自相牽，就屠賣之，屠者刲剔如羊豕。行密不能守，欲走。而蔡州秦宗權遣其弟宗衡掠地淮南，彥及師鐸還自東塘，與宗衡合，行密閉城不敢出。已而宗衡為偏將孫儒所殺，儒攻高郵破之，行密益懼。其客袁襲曰：“吾以新集之眾守空城，而諸將多駢舊人，非有厚恩素信力製而心服之也。今儒兵方盛，所攻必克，此諸將持兩端、因強弱、擇向背之時也。海陵鎮使高霸，駢之舊將，必不為吾用。”行密乃以軍令召霸，霸率其兵入廣陵，行密欲使霸守天長，襲曰：“吾以疑霸而召之，其可複用乎？且吾能勝儒，無所用霸，不幸不勝，天長豈吾有哉！不如殺之，以並其眾。”行密因犒軍擒霸族之，得其兵數千。已而孫儒殺秦彥、畢師鐸，並其兵以攻行密。行密欲走海陵，襲曰：“海陵難守，而廬州吾舊治也，城廩完實，可為後圖。”行密乃走廬州。久之，未知所向，問襲曰：“吾欲卷甲倍道，西取洪州可乎？”襲曰：“鍾傳新得江西，勢未可圖，而秦彥之入廣陵也，召池州刺史趙鍠委以宣州。今彥且死，鍠失所恃，而守宣州非其本誌，且其為人非公敵，此可取也。”行密乃引兵攻鍠，戰於曷山，大敗之。進圍宣州，鍠棄城走，追及殺之，行密遂入宣州。
閩國狹小，劑南局促，楚國則開拓蠻人區域。

龍紀元年，唐拜行密宣州觀察使。行密遣田頵、安仁義、李神福等攻浙西，取蘇、常、潤州。二年，取滁、和州。景福元年，取楚州。孫儒自逐行密，入廣陵，久之，亦不能守，乃焚其城。殺民老疾以餉軍，驅其眾渡江，號五十萬，以攻行密。諸將田頵、劉威等遇之輒敗，行密欲走銅官。其客戴友規曰：“儒來氣銳而兵多，蓋其鋒不可當而可以挫，其眾不可敵而可久以敝之。若避而走，是就擒也。”劉威亦曰：“背城堅柵，可以不戰疲之。”行密以為然。久之，儒兵饑，又大疫，行密悉兵擊之，儒敗，被擒，將死，仰顧見威曰：“聞公為此策以敗我，使我有將如公者，其可敗邪！”行密收儒餘兵數千，以皁衣蒙甲，號“黑雲都”，常以為親軍。
人民不堪掠奪，要數昊越國到達極點。

是歲，複入揚州，唐拜行密淮南節度使。乾寧二年，加檢校太傅、同中書門下平章事。行密以田頵守宣州，安仁義守潤州。升州刺史馮弘鐸來附。分遣頵等攻掠，自淮以南、江以東諸州皆下之。進攻蘇州，擒其刺史成及。四年，兗州硃瑾奔於行密。初，瑾為梁所攻，求救於晉，晉遣李承嗣將勁騎數千助瑾，瑾敗，因與俱奔行密。行密兵皆江、淮人，淮人輕弱，得瑾勁騎，而兵益振。是歲，梁太祖遣葛從周、龐師古攻行密壽州，行密擊敗梁兵清口，殺師古，而從周收兵走，追至渒河，又大敗之。五年，錢鏐攻蘇州，及周本戰於白方湖，本敗，蘇州複入於越。天複元年，遣李神福攻越，戰臨安，大敗之，擒其將顧全武以歸。二年，馮弘鐸叛，襲宣州，及田頵戰於曷山，弘鐸敗，將入於海。行密自至東塘邀之，使人謂弘鐸曰：“勝敗，用兵常事也，一戰之衄，何苦自棄於海島？吾府雖小，猶足容君。”弘鐸感泣，行密從十餘騎，馳入其軍，以弘鐸為節度副使，以李神福代弘鐸為升州刺史。
把人看作可任意宰割的牲畜，嶺南蠻人不幸遇上了劉氏的南漠。

是歲，唐昭宗在岐，遣江淮宣諭使李儼拜行密東麵諸道行營都統、檢校太師、中書令，封吳王。三年，以李神福為鄂嶽招討使以攻杜洪，荊南成汭救洪，神福敗之於君山。梁兵攻青州，王師範來求救，遣王茂章救之，大敗梁兵，殺硃友寧。友寧，梁太祖子也，太祖大怒，自將以擊茂章，兵號二十萬，複為茂章所敗。田頵叛，襲升州，執李神福妻子歸於宣州。行密召神福以討頵，頵遣其將王壇逆之，又遣神福書，以其妻子招之。神福曰：“吾以一卒從吳王起事，今為大將，忍背德而顧妻子乎？”立斬其使以自絕，軍士聞之，皆感奮。行至吉陽磯，頵執神福子承鼎以招之，神福叱左右射之，遂敗壇兵於吉陽。行密別遣台濛擊頵，頵敗死。
百年之間，各地並起爭雄，山河阻隔，風俗不通。

初，頵及安仁義、硃延壽等皆從行密起微賤，及江、淮甫定，思漸休息，而三人者皆猛悍難製，頗欲除之，未有以發。天複二年，錢鏐為其將許再思等叛而圍之，再思召頵攻鏐杭州，垂克，而行密納鏐賂，命頵解兵，頵恨之。頵嚐計事廣陵，行密諸將多就頵求賂，而獄吏亦有所求。頵怒曰：“吏欲我下獄也！”歸而遂謀反。仁義聞之亦反，焚東塘以襲常州。常州刺史李遇出戰，望見仁義，大罵之。仁義止其軍曰：“李遇乃敢辱我如此，其必有伏兵。”遂引軍卻，而伏兵果發，追至夾岡，仁義植幟解甲而食，遇兵不敢追，仁義複入潤州。行密遣王茂章、李德誠、米誌誠等圍之。吳之軍中推硃瑾善槊，誌誠善射，皆為第一。而仁義嚐以射自負，曰：“誌城之弓十，不當瑾槊之一；瑾槊之十，不當仁義弓之一。”每與茂章等戰，必命中而後發，以此吳軍畏之，不敢進。行密亦欲招降之，仁義猶豫未決。茂章乘其怠，穴地道而入，執仁義，斬於廣陵。
俗語說：清風吹起，眾多雲翳消散；日月出來，火把就會滅掉。

延壽者，行密夫人硃氏之弟也。頵及仁義之將叛也，行密疑之，乃陽為目疾，每接延壽使者，必錯亂其所見以示之。嚐行，故觸柱而仆，硃夫人扶之，良久乃蘇。泣曰：“吾業成而喪其目，是天廢我也！吾兒子皆不足以任事，得延壽付之，吾無恨矣。”夫人喜，急召延壽。延壽至，行密迎之寢門，刺殺之，出硃夫人以嫁之。
因此說，真人產生，而天下就會大同。

天祐二年，遣劉存攻鄂州，焚其城，城中兵突圍而出，諸將請急擊之，存曰：“擊之複入，則城愈固，聽其去，城可取也。”是日城破，執杜洪，斬於廣陵。九月，梁兵攻破襄州，趙匡凝奔於行密。十一月，行密卒，年五十四，諡曰武忠。子渥立。溥僭號，追尊行密為太祖武皇帝，陵曰興陵。
作《十國世家》。

渥字承天，行密長子也。行密病，出渥為宣州觀察使。右衙指揮使徐溫私謂渥曰：“今王有疾而出嫡嗣，必有奸臣之謀，若它日召子，非溫使者慎無應命。”渥涕泣謝溫而去。行密病甚，命判官周隱作符召渥，隱慮渥幼弱不任事，勸行密用舊將有威望者代主軍政，乃薦大將劉威，行密未許。溫與嚴可求入問疾，行密以隱議告之，溫等大驚，遽詣隱所計事。隱未出，而溫見隱作召符猶在案上，急取遣之。渥見溫使，乃行。行密卒，渥嗣立，召周隱罵曰：“汝欲賣吾國者，複何麵目見楊氏乎？”遂殺之。以王茂章為宣州觀察使。渥之入也，多輦宣州庫物以歸廣陵，茂章惜而不與，渥怒，命李簡以兵五千圍之，茂章奔於錢塘。
楊行密字化源，廬州合淝人。

天祐三年二月，劉存取嶽州。四月，江西鍾傳卒，其子匡時代立，傳養子延規怨不得立，以兵攻匡時。渥遣秦裴率兵攻之。九月，克洪州，執匡時及司馬陳象以歸，斬象於市，赦匡時。以秦裴為江西製置使。
他長得高大有力氣，手能舉起一百斤。

梁太祖代唐，改元開平，渥仍稱天祐。鄂州劉存、嶽州陳知新以舟師伐楚，敗於瀏陽，楚人執存及知新以歸。楚王馬殷素聞其名，皆欲活之，存等大罵殷曰：“昔歲宣城脫吾刃下，今日之敗，乃天亡我，我肯事汝以求活耶？我豈負楊氏者！”殷知不可屈，乃殺之，嶽州複入於楚。
唐朝幹符中，江、淮盜賊並起，楊行密作為盜賊被抓起來．刺史鄭柴覺得他的外貌不同一般，鬆綁放了他。

初，渥之入廣陵也，留帳下兵三千於宣州，以其腹心陳璠、範遇將之。既入立，惡徐溫典牙兵，召璠等為東院馬軍以自衛。而溫與左衙都指揮使張顥皆行密時舊將，又有立渥之功，共惡璠等侵其權。四年正月，渥視事，璠等侍側，溫、顥擁牙兵入，拽璠等下，斬之，渥不能止，由是失政，而心憤未能發，溫等益不自安。五年五月，溫、顥共遣盜入寢中殺渥，渥說群盜能反殺溫等者皆為刺史。群盜皆諾，惟紀祥不從，執渥縊殺之，時年二十三，諡曰景。弟隆演立。溥僭號，追尊渥為烈宗景皇帝，陵曰紹陵。
後來接受招募當州兵，戍守朔方，遷任隊長。

隆演字鴻源，行密第二子也。初名瀛，又名渭。初，溫、顥之弑渥也，約分其地以臣於梁，及渥死，顥欲背約自立。溫患之，問其客嚴可求，可求曰：“顥雖剛愎，而暗於成事，此易為也。”明日，顥列劍戟府中，召諸將議事，自大將硃瑾而下，皆去衛從然後入。顥問諸將，誰當立者，諸將莫敢對。顥三問，可求前密啟曰：“方今四境多虞，非公主之不可，然恐為之太速。且今外有劉威、陶雅、李簡、李遇，皆先王一等人也，公雖自立，未知此輩能降心以事公否。不若輔立幼主，漸以歲時，待其歸心，然後可也。”顥不能對。可求因趨出，書一教內袖中，率諸將入賀，諸將莫知所為。及出教宣之，乃渥母史氏教，言楊氏創業艱難，而嗣王不幸，隆演以次當立，告諸將以無負楊氏而善事之。辭旨激切，聞者感動。顥氣色皆沮，卒無能為，隆演乃得立。
年滿戍守歸來，而軍吏討厭他，又讓他外出戍守。

顥由此與溫有隙，諷隆演出溫潤州。可求謂溫曰：“今舍衙兵而出外郡，禍行至矣。”溫患之，可求因說顥曰：“公與徐溫同受顧托，議者謂公奪其衙兵，是將殺之於外，信乎？”顥曰：“事已行矣，安可止乎？”可求曰：“甚易也。”明日，從乂頁與諸將造溫，可求陽責溫曰：“古人不忘一飯之恩，況公楊氏三世之將，今幼嗣新立，多事之時，乃求居外以苟安乎？”溫亦陽謝曰：“公等見留，不願去也。”由是不行。行軍副使李承嗣與張顥善，覺可求有附溫意，諷顥使客夜刺殺之，客刺可求不能中。明日，可求詣溫，謀先殺顥，陰遣鍾章選壯士三十人，就衙堂斬顥，因以弑渥之罪歸之。溫由是專政，隆演備位而已。
楊行密將要出發，到軍吏房舍拜訪，軍吏假裝說他好話，問楊行密去有什麼要求。

六月，撫州危全諷叛，攻洪州，袁州彭彥章、吉州彭釺、信州危仔倡皆起兵叛。隆演召嚴可求問誰可用者。可求薦周本，時本方攻蘇州敗歸，慚不肯出，可求強起之。本曰：“蘇州之敗，非怯也，乃上將權輕，而下多專命爾。若必見任，願無用偏裨。”乃請兵七千。戰於象牙潭，敗之，執全諷、彥章，而玕奔於楚，仔倡奔於錢塘。全諷至廣陵，諸將議曰：“昔先王攻趙鍠，全諷屢餉給吳軍。”乃釋不殺。初，全諷欲舉兵也，錢鏐送王茂章於梁，道過全諷，謂曰：“聞公欲大舉，願見公兵，以知濟否。”全諷陣兵，與茂章登城望之，茂章曰：“我素事吳，吳兵三等，如公此眾，可當其下將爾，非得益兵十萬不可。”而全諷卒以此敗。
楊行密激憤地說：“隻是缺少你的頭罷了！”就斬下軍吏的頭，提著出來，因而起兵作亂，自稱八營都知兵馬使。

八年，徐溫領升州刺史，治舟師於金陵。宣州李遇自行密時為大將，勳位已高，憤溫用事，嚐曰：“徐溫何人？吾猶未識，而驟至於此。”溫聞之，怒，遣柴再用以兵送王壇代遇，且召之。遇疑不受命，再用圍之，隆演使客將何蕘諭遇使自歸。蕘因說曰：“公若欲反，可殺蕘以示眾，若本無心，何不隨蕘以出？”遇自以無反心，乃隨蕘出，溫諷再用伺其出，殺之，並族其家。
刺史郎幼複棄城逃跑，楊行密就占據廬州。

九年，溫率將吏進隆演位太師、中書令、吳王。溫為行軍司馬、鎮海軍節度使、同中書門下平章事。陳章攻楚取嶽州，執其刺史苑玫。十年，越人攻常州，徐溫敗之於無錫。梁遣王茂章攻壽春，溫敗之霍丘。十二年，封徐溫齊國公、兩浙都招討使，始鎮潤州。留其子知訓為行軍副使，秉政，而大事溫遙決之。冬，浚楊林江，水中出火，可以燃。
中和三年，唐朝就拜任楊行密為廬州刺史。

十三年，宿衛將李球、馬謙挾隆演登樓，取庫兵以誅知訓，陣於門橋。知訓與戰，頻卻，硃瑾適自外來，以一騎前視其陣，曰：“此不足為也。”因反顧一麾，外兵爭進，遂斬球、謙，而亂兵皆潰。十四年，徐溫徙治金陵。十五年，遣王祺會洪、袁、信三州兵攻虔、韶，久之不克。祺病，以劉信代之。四月，副都統硃瑾殺徐知訓，瑾自殺。潤州徐知誥聞亂，率兵入，殺唐宣諭使李儼以止亂，遂秉政。
淮南節度使高駢受到畢師鐸的進攻，高駢表奏楊行密任行軍司馬，楊行密率兵數千人奔赴高駢那裏，走到天長，畢師鐸已經拘囚高駢，召宣州秦彥進入揚州，楊行密不能進城，屯駐在蜀岡。

徐氏之專政也，隆演幼懦，不能自持，而知訓尤淩侮之。嚐飲酒樓上，命優人高貴卿侍酒，知訓為參軍，隆演鶉衣髽髻為蒼鶻。知訓嚐使酒罵坐，語侵隆演，隆演愧恥涕泣，而知訓愈辱之。左右扶隆演起去，知訓殺吏一人，乃止。吳人皆仄目。知訓又與硃瑾有隙，瑾已殺知訓，攜其首馳府中示隆演曰：“今日為吳除患矣。”隆演曰：“此事非吾敢知。”遽起入內。瑾忿然，以首擊柱，提劍而出，府門已闔，逾垣，折其足，遂自刎死。米誌誠聞瑾殺知訓，被甲率其家兵至天興門問瑾所在，聞瑾死，乃還。徐溫疑誌誠助瑾，遣使殺之。嚴可求懼事不克，使人偽從湖南境上來告軍捷，召諸將入賀，擒誌誠斬之。劉信克虔州，執譚全播以歸。
畢師鐸敷萬軍隊攻打楊行密，楊行密假裝失敗，放棄營寨逃跑，畢師鐸的士兵饑餓，乘勝爭相進入楊行密的營寨收繳軍物，楊行密掉轉軍隊攻打他們，畢師鐸大敗，一人騎著馬逃進城，於是殺掉高駢。

十六年，春二月，溫率將吏請隆演即天子位，不許。夏四月，溫奉玉冊、寶綬尊隆演即吳王位。建宗廟、社稷，設百官如天子之製，改天祐十六年為武義元年，大赦境內，追尊行密孝武王，廟號太祖，渥景王，廟號烈祖。拜溫大丞相、都督中外諸軍事，封東海郡王，以徐知誥為左仆射、參知政事，嚴可求為門下侍郎，駱知祥為中書侍郎，殷文圭、沈顏為翰林學士，盧擇為吏部尚書，李宗、陳章為左、右雄武統軍，柴再用、錢鏢為左、右龍武統軍，王令謀為內樞密使，江西劉信征南大將軍，鄂州李簡鎮西大將軍，撫州李德誠平南大將軍，廬州張崇安西大將軍，海州王綰鎮東大將軍，文武以次進位。封宗室皆郡公。
楊行密獲知高駢被殺死，讓士兵穿上喪服向著城哭了三天，攻打揚州西門，秦彥和畢師鐸逃奔到束塘，楊行密於是進入揚州。

溫之徙鎮金陵也，以其養子知誥守潤州。嚴可求嚐謂溫曰：“二郎君非徐氏子，而推賢下士，人望頗歸，若不去之，恐為後患。”溫不能用其言。及知誥秉政，其語泄，知誥出可求於楚州，可求懼，詣金陵見溫謀曰：“唐亡於今十二年，而吳猶不敢改天祐，可謂不負唐矣。然吳所以征伐四方，而建基業者，常以興複為辭。今聞河上之戰，梁兵屢絀，若李氏複興，其能屈節乎？宜於此時先建國以自立。”溫深然之，因留可求不遣，方謀迫隆演僭號。
這時，城中倉庫空虛，饑餓的百姓互相殘殺而食，夫婦、父子互相牽拉，去屠戶處賣掉，屠戶像殺獵羊一樣地剔割他們。

二年五月，隆演卒。隆演少年嗣位，權在徐氏，及建國稱製，非其意，常怏怏，酣飲，稀複進食，遂至疾卒，年二十四，諡曰宣。弟溥立，僭號，追尊為高祖宣皇帝，陵曰肅陵。
楊行密不能堅守，想逃跑。

溥，行密第四子也，隆演建國，封丹陽郡公。隆演卒，弟廬江公濛次當立，而徐氏秉政，不欲長君，乃立溥。七月，改升州大都督府為金陵府，拜徐溫金陵尹。明年二月，改元順義，赦境內。冬十一月，祀天於南郊。禦天興樓，大赦。拜徐溫太師，嚴可求右仆射。
而蔡州秦宗權派他的弟弟秦宗衡劫掠淮南，秦彥和畢師鐸從東塘返回，和秦宗衡會合，楊行密關閉城門不敢出來。

三年，唐莊宗滅梁。遣司農卿盧蘋使於唐，嚴可求密條數事授蘋以行。蘋見洛陽，莊宗問之，蘋次第以對，皆如所授。
不久秦宗衡被副將孫儒殺掉，孫儒攻破高郵，楊行密更加懼怕。

四年，溥至白沙閱舟師，徐溫來見，以白沙為迎鑾鎮。
他的門客袁襲說：“我們用新招集來的眾兵把守空城，而將領們很多是高駢的老朋友，我們沒有厚重的恩德和素來的信任有力地控製他們而讓他們心服。

五年，唐遣諫議大夫薛昭文使福州，假道江西，劉信出勞之，謂曰：“亞次聞有信否？”昭文曰：“天子新有河南，未熟公名也。”信曰：“漢有韓信，吳有劉信，君還，其語亞次，當來較射於淮上也。”乃酌大卮，望牙旗鎞首百步，謂昭文曰：“一發而中，願以此卮為壽，否則亦以自罰。”言訖，而箭已穿矣。
如今孫儒的士兵正氣盎，攻無不克，逭正是各位將領腳踩兩隻船順強棄弱、選擇向背的時候。

六年，追爵大丞相徐溫四代祖考，立廟於金陵。左仆射徐知誥為侍中，右仆射嚴可求同平章事。是歲，莊宗崩，五月丁卯，詔為同光主輟朝七日。
海陵鎮守使高霸，是高駢的舊將，一定不會為我們出力。”楊行密於是用軍令召高霸，高霸率領他的軍隊進入廣陵，楊行密想讓高霸改守天長，袁襲說：“我們因疑心高霸纔召他回來，能再任用他嗎？而且如果我們能夠戰勝孫儒，高霸就沒有用處，如果不幸不能戰勝孫儒，天畏難道還能是我們的嗎！不如殺掉他，兼並他的眾兵。”楊行密藉犒賞軍隊之機抓獲高霸把他滅族，得到他的士兵數千人。

七年，大丞相徐溫率吳文、武上表勸溥即皇帝位，溥未許而溫病卒。十一月庚戌，溥禦文明殿即皇帝位，改元曰乾貞，大赦境內，追尊行密武皇帝，渥景皇帝，隆演宣皇帝。以徐知誥為太尉兼侍中，拜溫子知詢輔國大將軍、金陵尹，治溫舊鎮。諸子皆封王。
不久孫儒殺掉秦彥、畢師鐸，兼並他們的軍隊攻打楊行密，楊行密想逃跑到海陵。

二年正月，封東海為廣德王，江瀆廣源王，淮瀆長源王，馬當上水府寧江王，采石中水府定江王，金山下水府鎮江王。六月，荊南高季興來附，封季興秦王。九月，季興敗楚師於白田，獲其將吏三十四人來獻。
袁襲說：“海陵難守，而廬州是我們過去管轄的，城堡完備，倉庫充實，可替以後作打算。”楊行密於是逃到廬州。

三年十一月，金陵尹徐知詢來朝，知誥誣其有反狀，留之不遣，以為左統軍，斬其客將周廷望。以徐知諤為金陵尹。溥加尊號睿聖文明孝皇帝，大赦境內，改元大和，以徐知誥為中書令。
過了很久，不知該去哪裏，問袁襲說：“我想收拾武器日夜兼程，向西攻取洪州，行嗎？”袁襲說：“鍾傳剛占據江西，必然不能謀取，而秦彥進入廣陵時，召池州刺史趙鏤把宣州交托給他。

二年，冊其子江都王璉為太子。三年，以徐知誥為金陵尹，以其子景通為司徒，及左仆射王令謀、右仆射宋齊丘皆平章事。四年，封知誥東海王。五年，建都於金陵。六年閏正月，金陵火，罷建都，廢臨川王濛為曆陽公，知誥遣親信王宏以兵守之。拜令謀司徒，宋齊丘司空。知誥召景通還金陵，為鎮海軍節度副使，以其子景遷為太保、平章事，與令謀等執政。
如今秦彥已死，趙鍟失去依靠，而把守宣州不是他的本意，況且他的才能不能和你相比，宣州可以攻取。”楊行密於是率兵進攻趙鍟，在曷山交戰，大敗趙鏈。

七年九月，溥加尊號曰睿聖文明光孝應天弘道廣德皇帝，大赦，改元天祚。知誥進位太師、天下兵馬大元帥，封齊王。二年，景遷病，以次子景遂為門下侍郎、參政事。三年，知誥建齊國，立宗廟、社稷，置左、右丞相已下，以金陵為西都，廣陵為東都。冬十月，溥遣江夏王璘奉冊禪位於齊王。十二月，溥卒於丹陽，年三十八，諡曰睿。
進而包圍宣州，趙鍟棄城逃跑，被迫上殺掉，楊行密於是進入宣州。

升元六年，李昪遷其子孫於海陵，號永寧宮，嚴兵守之，絕不通人。久而男女自為匹偶，吳人多哀憐之。顯德三年，世宗征淮南，下詔撫安楊氏子孫，而李景聞之，遣人盡殺其族。周先鋒都部署劉重進得其玉硯、馬腦碗、翡翠瓶以獻，楊氏遂絕。
龍紀元年，唐朝拜楊行密為宣州觀察使。

徐溫，字敦美，海州朐山人也，少以販鹽為盜，行密起合淝，隸帳下。行密所與起事劉威、陶雅之徒，號三十六英雄，獨溫未嚐有戰功。及行密欲殺硃延壽等，溫用其客嚴可求謀，教行密陽為目疾，事成，以功遷右衙指揮使，始預謀議。
楊行密派田頹、安仁義、李神福等人攻打浙西，奪取蘇、常、潤三州。

及行密病，平生舊將，皆以戰守在外，而溫居帳下，遂預立渥之功。及弑渥，又與張顥有隙，使鍾章殺之。章許諾，選壯士三十人，椎牛享之，刺血為盟。溫猶疑章不果，夜半使人探其意，陽謂曰：“溫有老母，懼事不成，不如且止。”章曰：“言已出口，寧可已乎？”溫乃安。明日，鍾章殺顥，溫因盡殺紀祥等，歸弑渥之罪於顥，以其事入白渥母史氏。史悸而泣曰：“吾兒年幼，禍亂若此，得保百口以歸合淝，公之惠也。”
大順二年，攻取滁、和二州。

隆演立，溫遂專政，遷升州刺史，治舟師於金陵。大將李遇怒溫用事，出嫚言，溫使柴再用族遇於宣州。行密舊將，人人皆自疑，溫因偽下之，恭謹如見行密，諸將乃安。八年，溫遷行軍司馬、潤州刺史、鎮海軍節度使、同平章事。十年，遣招討使李濤攻越，戰於臨安，裨將曹筠奔於越，濤敗被執。溫間遣人語筠曰：“吾用汝為將，汝軍有求，吾不能給，是吾過也。”赦筠妻子不誅，厚遇之。秋，越人攻毘陵，溫戰於無錫，筠感溫前言，臨戰奔歸，遂敗越兵。十二年，封溫齊國公，兼兩浙招討使，始就鎮潤州，以升、潤、宣、常、池、黃六州為齊國。溫城升州，建大都督府。十四年，徙治之，以其子知訓輔隆演於廣陵，而大事溫遙決之。知訓為硃瑾所殺，溫養子知誥自潤州先入，遂得政。
景福元年，攻取楚州。

溫雖奸詐多疑，而善用將吏。江西劉信圍虔州，久不克，使人說譚全播出降，遣使報溫，溫怒曰：“信以十倍之眾，攻一城不下，而反用說客降之，何以威敵國？”笞其使者而遣之，曰：“吾以笞信也。”因命濟師，遂破全播。人有誣信逗留陰縱全播，言信將反者，信聞之，因自獻捷至金陵見溫，溫與信博，信斂骰子厲聲祝曰：“劉信欲背吳，願為惡彩，苟無二心，當成渾花。”溫遽止之，一擲，六子皆赤，溫慚，自以卮酒飲信，然終疑之。及唐師伐王衍，溫急召信至廣陵，以為左統軍，托以內備，遂奪其地。
孫儒自從趕跑楊行密，進入廣陵後，時間長了，也不能堅守，於是焚毀廣陵城。

溫客尤見信者，惟駱知祥、嚴可求，可求善籌畫，知祥長於財利，溫嚐以軍旅問可求，國用問知祥，吳人謂之“嚴、駱。”溫亦自喜為智詐，尤得吳人之心。初隨行密破趙鍠，諸將皆爭取金帛，溫獨據餘囷，作粥以食餓者。十六年，溫請隆演即皇帝位，不許，又請即吳王位，乃許，遂建國改元，拜溫大丞相、都督中外諸軍事，封東海郡王。隆演卒，溫越次立其弟溥。順義七年，溫又請溥即皇帝位，溥未許而溫病卒，年六十六，追封齊王，諡曰武。李昪僭號，號溫為義祖。
殺掉老弱病殘的百姓給軍隊吃，逼迫他的兵眾渡過長江，號稱五十萬人，攻打楊行密。

嗚呼，盜亦有道，信哉！行密之書，稱行密為人，寬仁雅信，能得士心。其將蔡儔叛於廬州，悉毀行密墳墓，及儔敗，而諸將皆請毀其墓以報之。行密歎曰：“儔以此為惡，吾豈複為邪？”嚐使從者張洪負劍而侍，洪拔劍擊行密，不中，洪死，複用洪所善陳紹負劍，不疑。又嚐罵其將劉信，信忿，奔孫儒，行密戒左右勿追，曰：“信負我者邪？其醉而去，醒必複來。”明日，果來。行密起於盜賊，其下皆驍武雄暴，而樂為之用者，以此也。故二世四主垂五十年。及渥已下，政在徐溫。於此之時，天下大亂，中國之禍，篡弑相尋，而徐氏父子，區區詐力，裴回三主，不敢輕取之，何也？豈其恩威亦有在人者歟！
田額、劉威等將領一遇上孫儒的軍隊就被打敗，楊行密想逃到銅官。

據《吳錄》、《運曆圖》、《九國誌》，皆雲行密以唐景福元年再入揚州，至晉天福二年，為李昪所篡，實四十六年。而《舊唐書》、《舊五代史》皆雲大順二年入揚州，至被篡，四十七年。《吳錄》徐鉉等撰，《運曆圖》龔穎撰，二人皆江南故臣，所記宜得實。而唐末喪亂，中朝文字多差失，故今以鉉、穎所記為定。
他的門客戴友規說：“孫儒這次來兵多氣盛，銳不可擋，卻可以挫敗他，他的兵眾不可抗拒卻可以持久來拖垮他們。